單元:市場與貨幣制度

壹、基本內容:交易的定義、市場的類型、價格機能、供需失衡、貨幣演進、貨幣的功能、通貨膨脹

貳、能力指標:7-2-2  辨識各種資源並說明其消失、再生或創造的情形,並能愛護資源

7-2-3  了解人類在交換各種資源時必須進行換算,因此發明貨幣

7-4-2  了解在人類成長的歷程中,社會如何賦予各種人不同的角色與經濟功能

參、知識概念圖

肆、重點整理

1. 有買賣行為,即為「交易」;而交易發生的場所,稱為「市場」;交易的內容稱為「商品」。

2. 市場依照商品形體的有無,可區分為「有形市場」及「無形市場」兩種。

3. 消費者希望買的商品價格能愈低愈好,生產者希望賣的商品價格愈高愈好;市場價格就是:經由消費者與生產者討價還價後,在雙方都可接受的價格下完成交易。即所謂「市場價格」是由供需雙方共同來決定。

4. 當商品(或要素)出現供過於求時,商品(或要素)的價格會下跌;當商品(或要素)出現供不應求時,商品(或要素)的價格會上漲。

5. 透過市場價格這隻「看不見的手」的調整,社會資源會被更有效率的分配與運用。

6. 生產者與消費者,共同面對商品市場與生產要素市場,形成一個經濟活動循環。

7. 交易與貨幣形態的演進

以物易物

商品或

金屬貨幣

強制貨幣

(紙幣、鑄幣)

塑膠貨幣

(信用卡)

8. 貨幣具有:一定價值、普遍被人們接受、數量有限度的多、方便細分、不易變質、及可儲藏等特色。

9. 貨幣具有交易媒介、價值衡量、價值儲藏、及債務清償(遞延支付)等四項功能。

10. 目前世界各國的貨幣大多由該國的中央銀行所發行,各國央行為了國家經濟發展,其貨幣發行有一定限額,不可能無限制發行。

11. 塑膠貨幣(信用卡)並非貨幣,而是貨幣的替代物,它具有延期清償債務的優點,但事後仍是要以貨幣來支付消費的款項。

12. 當社會過多的貨幣追逐有限的商品時,我們稱之為「通貨膨脹」。若某國發生持續的惡性通貨膨脹,會使得該國物質生活水準下降,對該國人民的生活必會產生很大的衝擊。

13. 各國央行最重要的責任,是維持國內物價的穩定。


伍、生活實例探索

◎ 主題  供需法則

※ 漢堡的供需法則

記得民國七十六年春節前的那一段日子,有些婦女同胞冒著凜冽的寒風,舉著標語,穿著標語衣,在美式速食店的門前,勸導漢堡消費同胞忍耐一時不消費,欲使這些商家早日降價。筆者對於這些女同胞們的此種犧牲精神,在感情上甚為感動,不過,對於此種「街頭運動」的抗議作法,在理智上卻不能苟同。

自由選擇的權利

一個自由的社會,每一個人都有自由選擇的權利,在主客觀條件許可下,選取各種物品的組合來求其極大的滿足。別人當然也可以利用各種方法「使」他改變行為,譬如,商人可用廣告、降價等方法;其他的消費者也可列舉各種理由勸說自己的親朋改變選擇。

但是,在公共場所造成一種聲勢,與人脅迫或不安之感,硬逼別人改變行為,這顯然屬於一項妨害別人自由的行為,而且也妨礙商店的營業,這兩種效果都可視為對別人權利的侵害。至於那些受害的人(願意在現價下吃漢堡的人以及那些店主)儘管人數不少,但因每個人所感受的程度有別,申訴管道缺乏,或因結合起來「反抗議」的組織成本高,大家就都隱忍下來。試問關心人群福利的朋友們,難道就只接受那些認為漢堡價格過高者的想法和作法,而竟無視於那些受到干擾的同胞之「反受侵犯」的權利嗎?何況,此風既長,今後是否某個團體認為某些商家的價錢訂的「不合理」,就都可以利用這種方式來抗議?這樣的街頭運動是否值得加以宣揚?是否為優良的示範教育?

其次,許多人似乎都一口咬定,美式速食業者獲有「暴利」,因為售價高於成本若干倍,與他國售價相較也屬偏高;何況,其中好多國家的所得都為我們的數倍。職是故,他們認為,業者壓榨消費者賺取了「不合理」的利潤,因而要求業者將成本結構攤在陽光之下,讓某些機構或某些人加以檢定,業者反映成本,將利益分享消費者。這種要求似乎得到某些傳播媒體和國人的認同,這一謬見,實有澄清的必要。

供需決定產品價格

我們知道,生意人做生意,其目的當然為了賺錢,他們不是慈善機構,他們也不是政府的服務機關,他們憑著本錢和自身具備的能力,生產東西、銷售商品,或是出售服務來賺取所得;效率高、經營得法者即能獲取高利。只要他們經營合法、誠實納稅,利潤多寡,他人無權過問。在一個法治的自由社會裡,商品的價格係取決於供需情況的變動。供需雙方各有其複雜的決策過程,除了當事人外,任何其他的人無法明瞭。供給者當然希望價格愈高愈好,他們也盼望賺取更多的錢;不過,價格愈高就愈賣不出去。反之,需求者自然希望價格愈低愈好,最好是免費;但是,價格愈低,東西的供應就會愈少。因此,供需雙方基於彼此的希望,在市場上互動,最後決定了雙方都可接受的水準,這就是「市價」,根本不是什麼所謂的「合理」價格。

某些消費者,若得知其他地方可以買到較為低廉的同樣商品,或找到更為合意的替代品,他自然會減少對該種商品的需求量,生產者在其他情況不變下,發現需求量減少,為了維持同等銷售量,自然會降低價格。這些變化錯綜複雜,很難加以作武斷且簡略的分析,價格問題似淺實深,甚難解釋清楚。但是,可以確定的是,不能僅憑可以見到的成本就來決定價格應該是如何訂才算「合理」。這個道理可用簡單的例子加以說明,我們中國有許多祖傳秘方,相信其製造成本(有形的)不至於高過其他的相似產品,但其價格卻訂得比別人高,原因無他,購買者喜歡其「獨特」而已,或者就是外人不知的所謂「秘方」,若以現代術語來說,亦即「商譽」是也。他的價格怎麼去衡量?相信不是某一個特定機構可以客觀決定的,終究還是需要依靠市場來解決問題。

競爭的正面效果

物價無所謂「合理」或「不合理」,利潤的合不合理也是說不通的。同樣的商品,若在不同的場所,由於主客觀條件的改變,我們實在沒有理由再將它們視為相同的東西。同樣的道理,美國的麥當勞、日本的麥當勞、香港的麥當勞,以及台灣的麥當勞,即使它們的製造成本、製造過程以及其他一切與成品的製造有關的條件都完全相同,由於處在不同的地方,面對不同的需要情況,至少在消費者的心目中,它們都是不一樣的東西。若沒有將各種關鍵因素全部納入考慮,就驟然加以比較其價格的合理與否,實在是一種荒謬的作法。

換個角度想想,如果速食業者屈服於該次的街頭抗議而減價,但不降低其品質和服務水準,則買者就會激增,激增後將要支付排隊成本。如果業者降低品質和服務水準,消費者則又吃虧,無論是何種結果,消費者得不到好處。即使經由這些行動,因而逼得這些業者關門,此風也不可長,因為這是一種「反淘汰」的作法。蓋速食業者的競爭,對社會所引起的正面示範效果,是我們所應珍視的。他們賺錢,乃至賺大錢,是應該的。靜心想想,社會上其他賺大錢的行業是不是比比皆是?他們是否都充分反映成本?是否在賺取所謂「合理」利潤?是否都將價格訂得合乎某些機構所認定的標準?如果世間真有萬能的消費者守護神的話,是不是要對每一個賺大錢的業者採取抗議手段呢?

消費者運動應自我覺醒

自由經濟社會的可貴在於物價是由市場的供需力量所決定的!為保護消費者不受高價的剝削,便利更多的競爭者投入賺大錢的生意,我們應從事的是反獨占運動;正道而由,不僅不能達到目的,且會引起許多惡果。

我們樂見消費者意識的覺醒,也樂見消費者運動的蓬勃,但我們也擔心,它會因躊躇志滿而忘了警覺,忘了應該扮演的角色,因而引導民眾走向錯誤之路。最近,這種跡象正在顯露,「它」想扮演「經濟警察」的原意已不自覺的表現了出來。這是很壞的趨勢,我們希望「它」趕緊回過頭來,停止這樣的發展。

 

資料來源:

吳惠林。到經濟地獄之路。台北:天下文化。199091-95

 

延伸思考

1. 本篇文章中,一些婦女抗議速食漢堡價格太高的「街頭抗議」活動,你認為有效嗎?

2. 若有效,理由在哪?若沒有效,問題在哪?

3. 若速食餐廳因「街頭抗議」而降價,最後損害的人是誰?

參考答案

1.無效  2.無效;價格是由供需決定 3.消費者本身

延伸閱讀

什麼是「看得見的手」?

談到「看得見的手」(visible hand),就會使人聯想到「看不見的手」(invisible hand)。事實上,「看得見的手」是針對「看不見的手」而來的。所謂「看不見的手」是指「基於人們追求私利而形成的具自我調節作用的市場機制」。也就是說,這隻看不見的手,需具備三個條件:一為每個人都是為了追求私利(self-interest),二是市場機制(market mechanism),三是這個市場機制的調節作用(adjustment function)。如果每個人都是利他主義者,便很難發生交易行為,「利他」是無代價的「給予」或「施捨」。這種行為,對個人而言,也許滿足一時的願望,終非持久的行為,且是極少數人的行為,非大多數人的行為。個人無所得,也就無所給予。要有所得,就離不開交易。在進行交易時,是以利己為基礎的。交易的雙方,一為供給者(賣方),一為需求者(買方),供給者是為了獲得最大的利潤或利益,而需求者是為了獲得最大的滿足或效用。當兩方發生交易時,無論供給者或需求者,均不能操縱價格,而且對了解行情所需要的資訊均具備,在此情況,供需雙方都會得到滿足,這就是市場機制。表示市場機制的指標是價格。在某一價格水準,供需雙方都得到最大滿足,便完成交易。此種價格水準稱為均衡價格。若成交價格低於此均衡價格,需求量會增加,但供給量會減少,在此情況下,需求者得不到最大的滿足,必然願意提高其價格,當成交價格高於此均衡價格,供給量會增加,但需求量會減少。在此情況下,供給者得不到最大的滿足,必然願意降低其價格,市場機制就具有這種調解功能。這就是所謂的「看不見的手」,由市場機制,調節供需雙方,使其達到最大的滿足。

「看不見的手」毋寧是種理想境界,在這種境界,人類不但和平共存,而且能夠維持市場經濟的自由運作。通常,市場經濟的運作須是一個昇平之,既無天災降臨,亦無人禍發生,唯在這種環境,每人才有機會追求罪的自利,也就是說,這隻「看不見的手」才會發生調整市場供需的功能。

至於「看得見的手」,乃是指政府的干預行為取代市場機制的調節功能。譬如政府對某種產品「定價」。所定的價格,並非均衡價格,而均衡價格是隨時在變動的,它的變動主要取決於供需。政府的「定價」非市場機制,故不具調節的功能。

 

資料來源:

于宗先、王金利。一隻看得見的手政府在經濟發展過程中的角色。台北:聯經。20031-3

 

◎主題二  均衡價格

※均衡價格如何形成?

市場均衡價格由誰決定?

當需求量等於供給量,這種情況稱之為「市場均衡」。此時買賣雙方各得其所,兩股力量相互平衡,都沒有再改變的誘因,就是經濟學稱「均衡」的狀態。但市場是如何達到所謂的均衡呢?可由以下演唱會門票為例。

唱片公司邀請世界知名的女歌手—瑪來台辦演場會,主辦廠商如果將票價訂得愈高,並找更大的場地或增加演出的場次,以容納更多入場觀眾的總人數,就可以獲取更多的門票收入。因此對主辦廠商而言,會希望票價愈高,總觀眾人數(供給量)也愈多,價格與供給量呈現正向變動的關係。另一方面,以歌迷對門票的需求而言,票價如果愈低當然購買的意願(需求量)就會提高,價格與需求量呈現反向變動的關係。但是歌迷要求的票價過低,廠商會因不敷成本而不願意舉辦演場會;相對地,如果廠商票價訂得過高,大多數的歌迷會不願意購買,廠商的收入反而有限,因此,歌迷為了滿足看演唱會的需求,廠商也為了吸引多數歌迷來買票,在需求及供給之間必須找出一個雙方都能接受的價格與數量,因而形成了演唱會門票的均衡價格。(這裡假設均衡價格是3000元)

不均衡如何調整到均衡?

如果演唱會票價比均衡價格更貴或更便宜,結果會如何呢?假設票價降為2000元,此時因為價格偏低,消費者需求的數量遠超過廠商提供的數量,形成供不應求的現象,因而造成價格上漲。這時沒買到票的人為了要目睹偶像一眼,不得不花高於2000元的價錢去買黃牛票。直到消費者因價格提高使需求量逐漸減少,或者廠商為了滿足原先買不到票的觀眾而增加門票供給量,使得最後仍會趨向均衡價格。

反之,當票價訂為5000元的高價,會使表演場地出現大量空位造成價格下滑,由於供過於求,廠商不得不降價求售,或以打折、贈送紀念品的方式來吸引人潮,避免「存貨累積」。消費者也因為感覺門票變便宜了而增加需求量,藉由如此調整使供需間的差額逐步縮小,趨向最後的均衡價格。

 

資料來源:

溫美珍。圖解經濟學。台北:博士文化。200620

 

延伸思考

1. 當供給量等於需求量時稱為?

2. 當票價低於市場均衡價格時,會出現什麼現象?當票價高於市場價格時,又會出現什麼現象?

3. 在哪一種情況下會出現賣黃牛票的現象?

參考答案

1.市場均衡  2.供不應求;供過於求  3.供不應求

延伸閱讀

看不見的手

春節假期,你陪媽媽到傳統市場購買應節商品的時候,你會發現,媽媽買的蔬菜價格有時候與攤販老闆當初講的價格有所差異,甚至差的離譜,讓你有種被欺騙的感覺,你會認為老闆的訂價都是騙人的,所以,當你在購買傳統市場的商品時,就你的經驗,你一定會去跟老闆殺價,以滿足自己的需要,而這種討價還價的過程,便造就了傳統市場的熱鬧景觀。

由上述的例子你會發現,到底老闆(賣方)說的價格price)算數,還是自己(買方)說的算數呢?答案是:只要成交,雙方的說法都算數;若只有一方訂價,另外一方不配合,則這樣的價格是無法成交的,當然談的價格也不能算!這個現象便說明經濟學之父亞當斯密Adam Smith, 1723~1790)「看不見的手(an invisible hand)」的概念。亞當斯密認為:在自由開放的市場中,市場上的價格是由買方與賣方雙方協調而成,這種機制是不需由其他人來制定,在價格的協調互動過程,冥冥中如同有一隻手來將雙方的差距作調整,直到均衡成交為止,這種價格機能(price  mechanism)我們就稱它為「看不見的手」。

價格機能深深的影響經濟學研究範疇,而現代社會所要解決的基本經濟問題,也大多脫離不了與價格有關,因此,了解價格在現代生活中扮演重要的角色是不可或缺的課題;又消費(consumption)是整個經濟活動(economic activity)最主要的目的,不管生產、儲蓄、投資..等所有一切的活動,最終目的不外乎是為了消費,而為了滿足消費,人們必須從事各項的生產活動;在生產活動完成後,廠商生產的產品必須經由分配才能送到各地的消費者手中,是以經濟活動的探討不外乎與消費、生產、分配相互關連,因此,本單元假設在其他條件不變下,逐一探討價格如何引導消費、生產、分配等三項經濟活動。

價格引導消費

如果有某種商品是你日常生活所需,買了可以耐久放置也不會變質...等不會影響產品的購買意願的條件下,你會因為價格便宜,而多購買此一商品;若價格變貴,你會少買此一商品,這是人之常情,但這卻是價格影響消費最真實的寫照,由此看來,我們可以知道,價格高低將會影響到消費者消費的數量(quantity)多寡。

就舉一個實際的例子來說,假設你的口袋中有充裕的錢、沒有特定喜好的商品要購買、對衛生紙的品牌忠誠度不高…等其他條件不變的情況下,你到大賣場購買衛生紙,發現衛生紙正在大打折扣時,你會因為價格便宜而多去購買;或會因為價格提高,而減少購買,這就是價格引導消費(price lead consumption)的例子。

當然有時候你會發現不一定東西一定是可以久放或非常喜歡才符合上述例子,有時你也會發現,媽媽會因為柳丁價格便宜,而突然買了十幾回家,之後連續一個禮拜的水果都是柳丁,讓你有望柳丁生厭的感覺;或者爸爸覺得西裝便宜,便一次買了五、六件的例子..等日常生活的例子,讓你有種深受價格引導消費的切身之痛。

當然,價格不只引導消費而已,也影響到其他生產與分配方面,我們依序來探討這些內容。

價格引導生產

前些日子,葡氏蛋塔正流行的時候,你會發現一間接著一間的蛋塔店就開在緊鄰的大街上;又泡沫紅茶正紅時,你又會發現,紅茶專賣店三步一小間五步一大間的景象…等,但經過一段瘋狂開設店家的時間後,你又將發現,一間一間的不見了,這就是,當某個商品有利潤可賺的時候,人們會一窩蜂的去生產,經過一段時間後,新鮮度不再或供給過多時,整個生產的廠商就會因此而離開這個商品市場,這樣的循環便說明了價格引導生產(price lead production)的真實例子。

利潤是影響商家生產的最重要因素(factors),沒有利潤當然就沒有廠商願意生產,而利潤的產生與價格的變動有相當大的關係,怎麼說呢?是因為,廠商在生產的過程中,為了獲得更大的利潤時,一定會可能的透過一些手段將生產成本壓低,當然廠商也期待,可以提高商品的售價,來增加收入;這樣將成本價格壓低、商品售價提高的過程,利潤當然就會提高,所以說價格與利潤是對廠商而言是一體兩面的事,這也說明,價格會引導廠商的生產。

價格引導廠商的生產,不僅影響到廠商如何壓低成本的生產面,也會影響到廠商提高售價的銷售面,這樣的影響,可說是價格對廠商的生產影響,已經是到了無孔不入的境界。

價格引導分配

廠商在生產方面,面對的成本與售價均受到價格的引導,除了生產過程受到價格的引導外,商品生產後,也相同的受到價格的牽引;假設廠商有區隔市場的能力,在商品生產出來後,它會依照商品在各地的不同需要條件,來做不同的價格設定與數量分配,這樣的作為,不外乎是廠商希望能藉此獲得更大的利潤收入。

除了銷售數量的分配深受到當地商品價格的影響外,廠商的成本分配也深受到價格的影響,例如:假設廠商的生產方式有可利用人工或機器生產,且兩種生產方式可相互替代,當人工價格高的時候,廠商會多利用機器生產來取代勞工,以節省人工的成本;若機器價格昂貴時,廠商會多雇用勞工生產,以節省機器的購買開銷,這類的例子,如同目前台灣與大陸的產業一樣,台灣目前人工價格昂貴,所以設置在台灣的廠商會多利用機器來生產,而大陸的人工相較比較便宜,故在大陸的廠商,會多以人力的方式來進行生產,以此類推,我們可知價格引導分配(price lead distribution)的活動是如何進行。

 

資料來源:

馬明宏。經濟與商業環境Ι。台北:台科大圖書。200639-42

 

◎ 主題三  貨幣

※ 什麼是貨幣?

貨幣的功能

在還沒有貨幣出現的原始農業社會裡,交易只能用「以物易物」的方式進行,例如:人們可以用一頭羊換一袋麵粉。但是以物易物的交易類型不適用在開發先進的經濟體系,否則用羊去大賣場買東西,就讓業者很頭痛了。因此,我們需要一個什麼東西都能交換的媒介貨幣,讓交易活動可以更有效率且更順暢地進行。既然貨幣具有交易的功能,那麼它應該可以做為一個計算價值的單位,讓各種商品和服務的成本、收益和利潤能用相同的標準來衡量、比較。想想看如果沒有貨幣作為衡量價值的標準,A商店的皮包要價五隻雞,B商店的皮包要三頭羊來換,哪家的皮包會比較便宜呢?

除了交易、計價的功能外,貨幣還具有價值儲存的功能。有時我們不會花完所有的錢,會剩下部份留待以後消費,因此持有貨幣等於是擁有在未來購買東西的能力。貨幣最後一項功能是做為延期支付的計算標準。由於投資及借貸行為經常出現在經濟活動中,在確定貨幣的價值下,可以計算未來領錢或還錢的標準。

如何決定貨幣的價值?

一張一千元的新台幣和一張百元的美鈔,都是一張紙,但不同的是來自於它的購買力不同。美金或新台幣都是交易的媒介,可以用來購買一些具有價值的商品,銷售商品或服務的人也會接受它,因此貨幣的價值就來自於能買到什麼樣的東西。持有貨幣是為了方便未來的交易,但購買力會隨時間而改變,貨幣的價值也跟著變動。例如物價上漲時,要用更多的貨幣才能買到同樣一件商品,也就是說貨幣的價值變低了。此外,貨幣的價值也會隨著一國經濟競爭的強度而有所變動,當人們使用某種貨幣的機會愈高表示持有該貨幣的利益愈大。以美元為例,世界上有許多國家都是用美元進行貿易及投資,這代表美元是一種值錢的貨幣,也代表美國的經濟競爭力強,因此美元被視為國際通貨。

 

資料來源:

溫美珍。圖解經濟學。台北:博士文化。200686

延伸思考

1. 哪一種財貨的出現,讓交易更為流暢與效率?

2. 貨幣的價值在哪裡?該國貨幣的價值高低取決於哪一個因素?

參考答案

1.貨幣  2.購買東西的數量;國家經濟競爭力

延伸閱讀

1. 貨幣的種類

在現代經濟體系中,貨幣主要分成紙幣、支票與信用卡,他們具有的性質各不相同,我們分別說明之:

1)紙幣

紙幣通常是由各個國家的中央銀行發行,由於紙幣本身不具價值,因此紙幣的價值就會完全依賴中央銀行的信用。各國中央銀行在發行貨幣時,為使人們對其發行的貨幣有足夠的信心,便會以一些黃金或其他有價證券(如美元等)當作準備(reserve)。以黃金當作發行準備,原意是在於讓民眾得隨時以紙幣到中央銀行交換黃金。然而,一方面民眾對於政府有信心不會去兌換黃金,另一方面由於通常紙幣發行量很大,一般國家都不可能有足夠的黃金來支應每發行一元貨幣所需的準備。由於大多數對中央銀行的紙幣信心,因此,目前各國中央銀行在發行貨幣時所提列的準備比率也愈來愈低。

一元以上的紙幣,我們稱為法幣或本位幣(legal tender)。為使法幣能順利的在市場上流通,通常政府都會以法律規定,當某一方以紙幣進行交易時,另一方不得拒絕收款。如此一來,紙幣的流通性就會大大提高。

另外,為使交易方便,很多國家也會發行面額小於1元的輔幣,如五角與一角的硬幣。輔幣主要是為了應付交易零頭所用,故若有人故意以大量輔幣做為交易支付時,另一方得予以拒絕。我國法律規定,在一次交易中,當一方支付輔幣數量超過200元新台幣時,對方得予以拒絕收款。

2)支票

在先進國家,支票是一種經常被使用的貨幣。支票係由銀行發行給其支票存款戶使用,在交易時,開票人依交易金額開具支票給收票人,收票人再拿該支票到發行支票的銀行去兌現。與鈔票相比,支票的優點是使用更方便,因為不論交易金額多大,都只要一張支票就可以完成交易。試想一筆數以萬元計的交易(如購買房屋),若以現金交易,光是清點這些鈔票就不知道要花去交易雙方多少時間。從交易效率來說,支票自然比鈔票有效率。

此外,支票便於攜帶,只要有一本支票簿在手上,任何交易都可以進行。而且支票掉了,立即到銀行掛失即可,別人撿到空白支票也不能使用。而鈔票的攜帶就不方便,尤其是大額現鈔更是危險,萬一掉了就損失慘重,且可能會引起其他人的非分之想。

鈔票可以看成發行者(中央銀行)對持有者的負債,而支票也同樣可看成是開票人對持有人的負債。由於鈔票是由中央銀行發行,故大家都會願意接受;而支票是由個人發出,因此在金融開發程度較高的國家接受與使用程度比例較高,如歐美先進國家;在金融開發程度較低的國家,支票的使用比例較低。以我國為例,一般人民使用支票的比例並不普遍,只有商場上的大額交易之間才有較多機會使用支票交易。

再以美國社會為例,美國人民使用支票的機會很多。比方說一般家庭在支付水電、瓦斯、信用卡等交易時,都以開具支票方式,直接寄交給這些公司。然而,在一般的其他交易中,例如到超市買東西,賣方接受支票時,通常會要求開票人同時出示具有照片的身份證明(如駕照),以確認支票沒有被冒用。

3)信用卡

信用卡又被稱為塑膠貨幣。信用卡的流行是最近的事,尤其在科技進步、電子資訊可以跨國傳遞的情況下,信用卡的使用就更為普及。信用卡的交易非常簡單,消費者先向發卡銀行申請一張信用卡,每次交易時即以信用卡交給商家,商家以機器刷卡確定信用無誤後,請持卡人簽收,交易即完成。到月底時,再由發卡銀行記帳單給持卡人要求付款。

信用卡在使用上十分方便,但在運作過程中卻略微複雜,值得進一步說明。基本上,信用卡是由信用卡公司發行,但由於信用卡發行量很大,且經常跨越不同國家,因此一般信用卡公司把發行信用卡的業務授權給各地的銀行去執行。發卡銀行於是在各地廣泛的邀請消費者申請,在申請時發卡銀行便會要求申請人提供收入、存款級其他相關資料,這些徵信資料最後都會轉到發卡公司記錄起來。

當交易發生時,持卡人把信用卡交給商家,商家便在信用卡讀卡機上刷過,此資訊立即傳到發卡公司,由發卡公司的電腦隨即清查該持卡人的信用,在信用確定無誤後,資訊便馬上傳回商家。此項信用檢查大約只要數秒鐘即可完成。然後由持卡簽帳,完成交易手續。

到月底結帳時,信用卡發卡公司將持卡人的交易記錄通知發卡銀行,由發卡銀行將帳單寄交給持卡人,然後由持卡人將金額交付給發卡銀行,後者再轉交給發卡公司,最後再由發卡公司交給商家。

上述交易過程看似十分複雜,但由於科技發達,上述各項業務及操作成本都十分低廉。其中大多數的交易清算和信用檢查都由發卡公司負責,而發卡公司只要有一部容量大的電腦,上述的業務便可以輕易完成。

由於信用卡只有薄薄一張,比支票簿還要方便,而且交易時只要刷卡、簽名即可,不必再填具金額,因此在使用上比支票方便。更重要的是,每次信用卡在刷卡時,刷卡機器可立即判別持卡人的信用是否又問題,因此接受信用卡的商家就不必擔心持卡人的信用好壞。由於信用卡使用人的信用可以立即檢查,所以商家都願意接受信用卡,當然他們也必須支付檢查持卡人信用所需的費用。

拜科學進步之賜,電子資訊無遠弗屆,每一個持卡人的信用在發卡公司中都有資料。因此在信用卡交易的同時,持卡人的信用便可以立即接受檢驗。在此資訊保障之下,買賣雙方都樂於以信用卡交易。時至今日,信用卡交易已經成為歐美先進國家最重要交易媒介。

由於電子資訊可在國際之間自由流動,因此信用卡公司也輕易的得以進行跨國之間的業務。目前全世界流通最廣的信用卡仍以美國的幾家信用卡公司為主,包括威士卡(Visa)、萬達卡(Master)、運通卡(America Express)、大來卡(Dinners Club),以及較新推出的最適卡Optimun)和探索卡(Discovery)等等。

 

資料來源:

高希均、林祖嘉。經濟學的世界:下篇篇《總體經濟理論導引》。台北:天下文化。2002113-116

 

2. 貨幣如何流通

銀行扮演資金仲介的角色

平常我們用貨幣進行交易其實非常簡單,買多少東西付多少錢,銀貨兩訖。貨幣的互相流通也代表著商品與勞務的移轉,這似乎成為理所當然的規則。這追根究柢,貨幣到底是如何流通?一般而言,貨幣會從資金多餘的人流向資金不足的人,即有多餘金錢的人借錢給需要資金的人,但借錢的人得付出一些代價,以補償對方放棄這筆金錢的獲利機會所產生的損失,這個代價就是利息。由此可知,貨幣就如同一般商品一樣可以進行交易,貨幣交易的市場因而形成。在貨幣市場上,貨幣的需求者與供給者可以借入及貸放資金,雙方同意以利率做為補償「價格」,並由銀行擔任起仲介的角色。當銀行吸收大眾的存款後,在貨幣市場上貸放給需要大筆資金的借款人,借款人再支付利息給銀行。在正常情況下,銀行的放款利率會高於存款利率,其間的價差就是銀行所獲得的利潤。

金錢流動的兩個途徑

擁有多餘資金的人經由銀行的居間仲介而將資金流入借款者的手中,稱為「間接金融」;也就是說,銀行其實是在做資金移轉的活動,存款人將多餘的現金存在銀行帳戶內,銀行再以放款、投資等方式提供給借款人,並且讓存款人(資金的供給者)享有一定的報酬,也就是存款利息。相對地,當資金需求者(缺乏資金的企業)以發行股票或公司債等有價證券的方式,直接向資金供給者(投資人)取得資金,而透過銀行居間仲介,即為「直接金融」,投資人則可以購入有價證券以從中獲得報酬。

雖然目前間接金融仍為一般民眾及企業主要的融資管道,但隨著金融市場的開放及法令限制逐漸寬鬆、金融商品不斷推陳出新,提供大眾更多的投資選擇及企業更方便及低成本的籌資管道,再加上銀行有一定的放款比例限制,許多企業因而轉向直接金融籌資。想要籌措資金的企業以發行股票、公司債、海外可轉換公司債、海外存託憑證等方式,同樣達到增資的目的並且享有不同的效益。在直接金融下,投資人也可以透過投資不同金融市場的商品,獲得比銀行存款更高的收益,使得透過間接金融籌資的比例有逐漸下跌的趨勢。

 

資料來源:

溫美珍。圖解經濟學。台北:博士文化。200688-89

 

3. 貨幣為何會升值或貶值?

造成價波動的原因

每一天我們看到匯率的上下波動,都離不開「消息」的引導和影響,這些消息包括央行發佈的貨幣政策走向、一國經濟發展趨勢、投資者的心理預期…等等,因而造成價升值或貶值的原因。首先外匯資金的供給與需求,若將匯率看成是商品的價格,當外匯的需求大於供給,匯率就會上升;反之,外匯的供給大於需求,匯率就會下降。一國的經濟狀況與發展趨勢也會伴隨著相關經濟指標的公布而影響匯率的走勢,例如:美國公布周領失業救濟金人數增加或失業率上升的數據,即代表經濟成長缺乏動力的徵兆,而引導美元走貶。外匯投資者的心理預期及市場觀點也會影響匯率波動。另外,央行對外匯市場的干預或貨幣政策的利率走向,都可造成該國貨幣是走強或變弱

升值與貶值的表示方式

匯率的表示牽涉到兩種貨幣,指的是外國貨幣兌換成本國貨幣的比率。在外匯市場的交易慣例中,常見的表示方式為:美元兌新台幣(USD/TWD)、美元兌日圓(USD/JPY)、歐元兌美元(EUR/USD)等。左側的幣別為基準貨幣(如美元、歐元),右側的貨幣為相對貨幣,也就是一單位的基準貨幣可兌換多少單位的相對貨幣,例如美元兌新台幣的價為34,表示美金1元可兌換新台幣34元。匯率的下降或上升即為相對貨幣的升值或貶值。例如當美元兌新台幣的價由34下降至32,表示新台幣升值;若美元兌新台幣的價由32上升至35,表示新台幣貶值。

升值與貶值對進出口的影響

如果本國貨幣升值,代表進口商的支付金額減少,成本降低,進口品的國內價格將下降;相對地,出口商的收入金額減少,成本增加,出口品的售價將提高,因此有利於進口而不利於出口。例如:石化業以進口原油及原物料為大宗,當本國貨幣升值時,這些進口商的進貨成本下滑,因而有利於進口。反之,若本國貨幣貶值,代表進口商的支付金額增加,成本提高,進口品的國內價格也將上升;但出口商的收入金額增加,成本降低,出口品的售價將下降,因此有利於出口而不利於進口。例如:台灣的電子業多為外銷電子零組件的出口商,當新台幣貶值時,廠商可以把從國外出口品所獲得的外幣收入,換回更多的新台幣貸款,大大提高了匯兌收益,因而有利於出口商。

 

資料來源:

溫美珍。圖解經濟學。台北:博士文化。200690-91

 

4. 中央銀行與商業銀行的關係

央行是銀行的最後融通者

當一般銀行接受存款大眾的存款,存款貨幣(即活期存款、活期儲蓄存款、支票存款)間接被銀行創造出來,並放款給有資金需求的人,例如:A銀行貸放給X企業,X企業再將這筆錢存在平時往來的B銀行,使得B銀行的存款增加了,有多餘的資金可以貸放給別的企業。在此不斷借貸的過程使得各銀行的存款金額都增加了,也就是說,透過銀行的放款行為因而增加了在外流通的貨幣供給量,這樣的機制稱為「信用創造」。

然而商業銀行並不能將所得到的存款全部貸放出去,因為中央銀行會要求商業銀行將所吸收的大眾存款,留有一定比例轉存在央行的帳戶裡做為存款準備金,以備存戶提取。加上中央銀行可以在商業銀行出現資金短缺時給予支援,做為銀行的最後融通者,因此一般銀行和央行的關係,就如同一般人與銀行的關係一樣,會在銀行開帳戶,進行存款、轉帳、繳貸款;一般銀行也可以透過其在中央銀行的存款準備金帳戶進行轉帳、結算貸款…等,而不必真的提領出現金,因此中央銀行也可說為一般銀行的清算銀行。

此外,當銀行資金不夠時,除了最後向央行求援外,通常都是向同業進行短期的借款,而同業間資金借貸所收取的利率就稱為「隔夜拆款利率」,一般商業銀行會將隔夜拆款利率做為基本放款利率的衡量標準。雖然央行不會干涉銀行間用什麼利率借貸,但央行會藉著調整貨幣供給量來維持隔夜拆款利率在一個適當的水準,間接為基本放款利率設定目標。

中央銀行扮演的角色

國家都會設立中央銀行,例如:美國的聯邦準備銀行、英國的英格蘭銀行、日本的日本銀行等,這些央行都身負督導金融機構業務,以促進金融體系健全發展的責任,其任務包括:監督銀行及資金的流動、控制貨幣供給及國內利率水準、維持匯率的穩定性。因此,央行除了是銀行的銀行外,同時也是國家的銀行,管理國庫業務,掌握一國貨幣的發行權。由於央行握有政府與一般銀行的帳戶資料,得以監控銀行資金流動的情況,進而採取適當的調節措施。此外,各國央行為了能精確地掌握資金的供需狀況,而特別注重利率水準的管理,通常央行會以某項利率來建立官方的指標利率,做為一般銀行放款利率訂價的參考。例如:在美國是以聯邦準備利率做為基礎;我國則以隔夜猜款利率為指標。假如央行宣布調降指標利率,表示銀行可將多餘的資金貸放出去,增加市場上的貨幣供給,引導市場利率下降,反之,央行調高指標利率,銀行就會緊縮貸放的金額,減少市場上的貨幣供給,利率也隨之上升。

 

資料來源:

溫美珍。圖解經濟學。台北:博士文化。200690-91

 

5. 何謂網路ATM

所謂網路ATM就是結合『晶片金融卡』 及『晶片讀卡機』,在網際網路上享有各項金融服務 包括:餘額查詢、自行或跨行轉帳、約定或非約定帳戶轉帳等) ,方便您進行網路購物、轉帳 、繳款及投資等交易,除不能吐鈔外,功用上與實體ATM無異,甚至較實體ATM更能提供個人化服務。

網路ATM三大優點

一、安全:晶片金融卡的密碼是在晶片中驗證,密碼不會在網路上傳輸,安全有保障。

二、便利:只要您持有任何一家銀行所發行的晶片金融卡與符合微軟PC/SC規格的讀卡機(亦可讀取內政部自然人憑證),即可享受安全便捷的網路ATM服務。

三、全年無休:結合晶片金融卡的安全與網際網路的方便,提供您全年無休、無遠弗屆的金融服務。

 

資料來源:

http://www.bot.com.tw/ebc/atm/atm.htm

6. 何謂「Visa驗證」服務?

透過「Visa驗證」服務可為網路商店增加銷售額,減少網路詐騙與爭議。

◎ 「Visa驗證」服務是一項嶄新的服務,可以為Visa持卡人與您的網路商店,在進行Visa網路交易時,提供信心與安心。持卡人在網路購物時,可安心的使用其Visa卡,更可有信心與您的網路商店進行交易。同時,因為有Visa卡的發卡機構對持卡人身份的驗證,您的網路商店可安心地與其交易,這可大幅地減少網路詐騙與爭議。

◎ 在訂單與付款程序上,並不影響您的網路商店與客戶間的互動

◎ 對於全球的「Visa驗證」服務客戶,您的網路商店可安心地出貨,可大幅增加您的銷售業績

◎ 可降低在網路交易上詐騙與爭議的風險。

 

資料來源:http://www.visa.com.tw/verified/merchants.shtml

 

◎ 主題三  通貨膨脹

何謂通貨膨脹?

通貨膨脹inflation) 是指稱在一定時期平均物價水準全面持續上漲的現象及其過程。其必須符合二個要件:

(一)它並不是指稱個別商品或勞務價格的上漲,而是全部商品及勞務的加權平均價格的上漲。例如,若石油價格上漲被其他商品價格下跌所抵銷,致加權平均價格並未改變,則物價水準並未上漲。

(二)它不是指稱漲一次即停once for all) 的物價水準上漲,而是指稱在某一期間連續上漲的現象。例如,若石油價格上漲引致物價水準上漲,但因沒有發生各種連鎖反應,致物價水準立即穩定在上升後的新水準,則也不是通貨膨脹的現象。

通貨膨脹對於社會有何影響?

1. 所得及財富的重分配

自十八世紀以來,經濟學家就已經發現通貨膨脹會帶來所得及財富的重分配現象。不過,在此須指出,在可預期的通貨膨脹下,因各種生產要素的報酬率都有機會與物價上漲率作同比例調整,所得及財富重分配現象並不顯著,故通常所謂的所得及財富重分配效果係發生在非可預期的通貨膨脹的場合。

2. 資源分派的扭曲

在市場經濟下,價格機能引導資源分派,使各種生產要素都能使用到最有效率的用途。在通貨膨脹期間,尤其是非可預期的通貨膨脹下,生產要素、商品及勞務的相對價格隨之產生變動,因而資源分派乃被扭曲,並造成資源誤用的後果。

3. 經濟成長的受阻

直到1960 年代初期,大部分經濟學家都相信,因需要拉力因素而產生的溫和通貨膨脹可產生促進經濟成長的作用,其主要理由是因所得重分配效果的作用,在通貨膨脹過程中,屬非固定收入的利潤分配會相對提高,因而刺激企業家的投資意願,進而帶動經濟成長。但在此,要說明通貨膨脹使得資源分派效率降低,國際收支惡化,更因政府勢將行反通貨膨脹政策 anti-inflation policy) ,反而對經濟成長有相當不利之影響。

4. 經濟穩定的衝擊

通貨膨脹對經濟穩定的影響有三方面

(一) 通貨膨脹相當不穩定並有加速的強烈傾向。

) 通貨膨脹最終將導致經濟衰退或帶來經濟蕭條。

) 通貨膨脹帶來產出和就業的不穩定。

同樣地,高通貨膨脹提高不確定性的風險,致妨礙了消費和投資支出的正常發展。更重要的是,政府基於政治考慮,反通貨膨脹政策通常無法持續,更迭的結果,物價上漲率經常出現高低交替的現象,徒然加重經濟的不穩定。

5. 社會及政治上的不安定

除了上述經濟影響外,通貨膨脹另會導致社會及政治不安定。

資料來源:http://www.publish.com.tw/new/hotissue/20041001.htm

延伸思考

1. 通貨膨脹指的是單一商品的價值持續一直往上漲的過程,對嗎?

2. 財富重分配的效果大多出現在可預期的通貨膨脹,還是不可預期的通貨膨脹呢?

3. 通貨膨脹會造成經濟衰退或經濟蕭條嗎?

參考答案

1.錯;是全部商品  2.不可預期的通貨膨脹  3.

延伸閱讀

1. 什麼是通貨膨脹?

對消費者來說,買東西能夠“物超所值”是一件美事;如果不能,至少“一分錢”也要買到“一分貨”。但是,如果,過去能買到“一分貨”的“一分錢”,現在卻只能買到“半分貨”,那麼消費者的損失可就大了。聰明的消費者一定會說,“通貨膨脹了!錢不值錢了!”什麼是通貨膨脹呢?要怎樣防範通貨膨脹,避免消費大眾受損呢

一般人常會發生這樣的情況:一聽到某一商品價格上漲,馬上就說“這是通貨膨脹” 。其實,經濟學家對“通貨膨脹”這個名詞,有比較嚴格的定義。

經濟學家將通貨膨脹定義為“一般物價水準在某一時期內,連續性地以相當的幅度上漲”。從這個定義,我們可以知道,要稱為通貨膨脹,還得符合一些要件。

大體上,經濟學家是以對整體經濟活動的影響程度,來界定是不是出現了通貨膨脹的現象。

單一商品漲價,不是通貨膨脹

如果只是某一種或某一類商品價格上漲,而其他商品的價格沒有發生變化,這並不是通貨膨脹;因為它只對某一些人有影響,對整體經濟則影響不大。當然,有時候單一商品價格的上漲,也會引起其他商品價格普遍上揚,就可能形成通貨膨脹了。最有名的例子是,在一九七三年及一九七九年兩次石油危機時,石油價格的調升引起了世界性的通貨膨脹。因為,石油是燃料和很多產品的重要生產原料。

如果,很多商品的價格都上漲了,但卻是一次調升後,就停下來,這也不算是通貨膨脹;因為經濟學家認為這種“漲一次即停”的現象,對經濟活動的衝擊不大。

漲幅不大、也不是通貨膨脹

同樣地,如果漲幅不大,也不能稱為通貨膨脹。在現代經濟社會,物價水準常有上揚的特性;多數情況下,物價只升不降,這是“物價的僵固性”。因此,如果幅度不大,也不能叫做通貨膨脹。但是,如果許多商品的價格在某一段時間內,以一相當的幅度,一波、持續性的上漲,則會對整個經濟社會造成困擾,這就是所謂的通貨膨脹了。

至於“相當幅度”是多少呢?10%還是5%?則沒有一定的標準。對漲幅多少,持續多久才算是通貨膨脹,各國的認知不盡相同。

通貨膨脹,因國而異

在不同的經濟結構,不同的歷史背景下,各國對通貨膨脹的容忍程度也不同。有時候,通貨膨脹只是一個相對的觀念。有些國家,譬如墨西哥,它的物價上漲率經常是20%以上,有時甚至於超過100%;如果能把它降到15%以下,物價或許就算是穩定了。

但是,對一些國家而言,譬如歐美國家及我國,近年來物價平穩,上漲率都在5%以下,故對物價漲幅的要求也較嚴格。因此,關於物價上漲幅度多少才算通貨膨脹,只能粗略地以“超過正常的上漲幅度”界定之。

物價上漲率,如何計算?

根據前面的解釋,只有單一或少數商品的價格上漲,並不能稱為通貨膨脹;必須是綜合性的商品價格呈現上漲,才可能形成通貨膨脹。

但是,在我們日常生活中,不同的商品,價格常常是漲跌互見,漲跌之間可能彼此抵銷,我們如何知道綜合性的物價水準是否上漲?或是如何衡量綜合物價究竟上漲了多少呢?

為了計算物價上漲率,各國政府都有專門的單位(我國是行政院主計處)定期地收集各種商品及勞務的價格資料,然後編製出「物價指數」。

在現代經濟社會中,商品及勞務的種類非常多,每種商品或勞務對不同的人都有不同的重要性。因此,政府在編製物價指數時,會針對不同的需要,選擇不同類別的商品或勞務,分別編成各種不同的物價指數。

消費者物價,你我切身

其中,最具代表性,同時也最常被用來觀察通貨膨脹的是「消費者物價指數」以及「躉售物價指數」兩種物價指數。

躉售物價指數是用來反映大宗物資,包括原料、中間產品及進出口產品的批發價格,和廠商的關係較密切。

消費者物價指數則是包括了和一般百姓日常生活有關的各種商品及勞務的零售價格,是消費者會切身感受到的。

接著,我們以消費者物價指數為例,大致看一下物價指數是如何編製的。

食衣住行,通通在內

首先必需選取和日常生活相關的商品及勞務,調查它們的價格,並且按照它們的不同重要性,計算加權平均價格。

在日常生活中,消費者會直接使用到的商品或勞務很多,包括米、、肉類、蔬果、菸酒、房租、服飾、交通費及醫藥等等;但每一種商品或勞務的重要性不同,因此,不同商品價格上漲的影響力也不同。

例如,米、等主食的價格上漲,會加重大家的生活負擔;而菸酒價格的上漲,對一般大眾生活的影響程度,則不及米麵等食品。

所以,在計算平均物價水準時,不能以簡單的算術平均法加以處理,而必須依照不同商品及勞務的重要性,給予不同的權數(在實務上是根據家庭的消費結構比例),然後計算所有價格的加權平均數。

在編製台灣地區的消費者物價指數時,行政院主計處總共挑選了三百九十五項商品及勞務,分為食物、衣著、居住、交通、醫藥保健、教養娛樂、雜項等七大類。每類的權數約為27.4%5.8%31.4%11.1%3.8%13.6%6.9%。權數最大的居住類中,單房租一項的權數即為21.0%,顯示在一般家庭支出中,房租了很大的比例。

在計算出加權平均物價之後,為方便比較各年的物價水準,還須將它化為指數。也就是先選擇某一年做為基準年,而將基準年的加權平均物價水準當做100

因此,新年度的加權平均物價除以基準年的加權平均物價之後,再乘上100,即得到新年度的物價指數。

我國物價,平穩著稱

目前,主計處是以民國八十五年為基期(指數為100),八十六、八十七年的消費者物價指數分別為100.90102.60。據此,我們可以算出,八十六年的消費者物價上漲率為0.9%100.9/100),八十七年的物價上漲率為1.7%102.6/100.9)。

我國物價一直相當平穩。從民國五十年到八十七年(剔除兩次石油危機),消費者物價指數平均上漲率僅約3.2%。同一時段,平均經濟成長率達8.8%。快速的經濟成長加上穩定的物價,使我國贏得「經濟奇蹟」的讚譽。

為什麼會發生通貨膨脹?

通貨膨脹發生的原因很多、很複雜,經濟學家提出了不少學說來討論它。一般人比較常聽到的是,「需求拉動的通貨膨脹」理論以及「成本推動的通貨膨脹」理論。

每當物價波動時,報章雜誌常會出現這樣的字眼-「供需失調」或「供不應求」,顯然是產品的供給或需求有了不正常的狀況。而「需求拉動」以及「成本推動」即是分別從需求面及供給面來討論通貨膨脹的成因。

過多的貨幣,太少的商品

首先,需求拉動的通貨膨脹,是指商品及勞務的總需求大過總供給,會造成物價上揚。經濟學家認為,「過多的貨幣追逐太少的商品及勞務」是造成需求過多的主因。也就是說,如果大家手上都有很多錢、很多貨幣,就可能會競相出高價搶購商品,而造成物價上揚的現象。

成本推動,物價揚升

成本推動的通貨膨脹則是從供給面生產不足,或成本上揚來解釋通貨膨脹的成因。包括工資上揚,石油等原料價格上漲,以及企業壟斷等等,都會從供給面推動物價的上揚。

除了「需求拉動的通貨膨脹」以及「成本推動的通貨膨脹」外,經濟學家認為產業發展不平衡、基礎設施不足等結構性因素,也是通貨膨脹的一個重要成因。還有,在國際貿易盛行下,來自國外的進口品價格上漲也會造成所謂的「輸入性通貨膨脹」。

預期心理,不可輕忽

再者,當物價上漲時,民眾如果預期物價會繼續漲上去,那麼他們將會搶購、囤積,而使物價上漲得更劇烈。因此,「通貨膨脹預期心理」也是通貨膨脹的重要成因之

通貨膨脹有什麼壞處?

通貨膨脹的壞處,家庭主婦感受最深。發生通貨膨脹時,日常必需品的價格普遍上揚,一個家庭如果要維持原來的消費水準,開銷一定會加大,甚至還會入不敷出。

通貨膨脹起,財富大風吹

通貨膨脹的影響力會因人而異。在通貨膨脹期間,如果個人的所得會跟隨增加,通貨膨脹的損害則會相對減輕。例如,商人因為商品價格調漲,收入增加,發生通貨膨脹對他反而有利。不過,這種好處不一定會持久。因為,如果生產成本急速上揚,或消費者購買力劇降,企業利潤也會受到影響。

至於仰賴固定收入的人,例如薪水階級、靠社會福利金、退休金,以及依賴固定利息過日子的人,在通貨膨脹之下,購買力降低了,生活因此會受到影響。

通貨膨脹時,房地產價格會上揚;因此,擁有房地產的人財富會跟隨增值,但是沒有房地產的人則更加買不起房地產。

通貨膨脹會使債權人受損,因為收回來的本金,購買力已經不如從前。但對債務人的影響剛好相反。

因此,通貨膨脹會使某些人的所得及財富增加,但某一些人的所得及財富則會減少,從而使全體國民的所得及財富進行了重分配。通常,中、低固定收入且無自用住宅者,受通貨膨脹為害最重。

經濟、政治、社會齊遭殃

在通貨膨脹嚴重時,今天能買到一斤米的錢,明天可能只能買到半斤米。因此,人人不再儲蓄,而爭相囤積貨品,或者是將錢投入購買房地產、黃金及外幣等投機性或不具生產性的用途。

結果,正常的生產事業缺乏資金來源;企業也因為成本及收益難以掌握,造成投資停頓;於是整個社會的人力資源都消耗在對抗或適應通貨膨脹上,嚴重影響經濟成長。

更甚者,如果社會大眾普遍存有通貨膨脹預期心理,惜售、囤積、搶購、投機風潮四處蔓延,通貨膨脹會愈益嚴重,而引發所謂的惡性通貨膨脹。此時,價格上漲劇烈,人民對貨幣的信心蕩然無存,整個社會的經濟、金融活動失去了依據,再也無法正常進行。

結果,不僅一國的經濟會瀕臨崩潰,政治、社會的不安定也伴隨而來。因此,通貨膨脹的禍害是不能等閒視之的。

通貨膨脹的經驗

在歷史上,很多國家曾發生過嚴重的通貨膨脹,受害慘重。尤其是在近代兩次世界大戰之後,許多國家因為生產遭到嚴重破壞,以及龐大的軍費支出,造成財政鉅額赤字,迫使政府大量印發鈔票,而陷入惡性通貨膨脹,經濟體制幾乎瓦解。

德國通貨膨脹經驗慘痛

以德國為例,第一次世界大戰後的一九二三年,德國陷入惡性通貨膨脹,物價較戰前上漲約一萬四千億,一份報紙售價達二千億馬克。第二次世界大戰結束後,德國再度出現惡性通貨膨脹,一九四七年間,德國大半的交易被迫改用以物易物的方式進行。這個慘痛的經驗,使得後來德國政府對通貨膨脹一直抱著戒慎恐懼的心情,將控制通貨膨脹視為重要的政策目標;德國的物價也隨而較很多國家穩定。

四萬舊台幣,一元新台幣

台灣在光復之初也曾遭遇惡性通貨膨脹。民國三十四年到三十八年之間,台灣的物價幾乎是一日數變,每年的物價漲幅都在500%至1200%之間。這段歷史,許多較年長的人至今回憶起來都還餘悸猶存。

民國三十八年六月十五日,台灣實施幣制改革,將原來的台幣(舊台幣)收回,換發新的鈔--新台幣。每四萬舊台幣兌換新台幣一元。此外,政府還陸續採取了許多措施,包括舉辦優利存款,鼓勵儲蓄;充實財政收入,節支出;積極修復生產設備,增加工業生產;鼓勵農民生產,提高農業產量等等,終於使台灣的物價逐漸平穩下來,而奠定了後來經濟穩定發展的基礎。

中央銀行的責任,物價穩定最優先

在克服了戰後的惡性通貨膨脹之後,一九五○、六○年代大多數國家的物價都相當平穩。到了一九七○年代,由於石油危機等諸多因素,許多國家出現了兩位數以上的通貨膨脹率,同時經濟成長也明顯減緩。這個現象到了一九八○年代才消除。

戰後及一九七○年代的通貨膨脹經驗,對現代的財經政策思維有非常深刻的影響,並且也奠定了現代中央銀行的角色及地位。目前國際間普遍認為,中央銀行應以物價穩定為首要政策目標;因為只有物價穩定,才能促進經濟均衡且持久的成長。同時,為了有效地穩定物價,應該要賦予中央銀行獨立性,使中央銀行能以超然的地位行使職責。

中央銀行是對抗通膨的尖兵

通貨膨脹一旦發生,便很難遏止;因此,中央銀行必須隨時注意各種經濟金融情勢,防範通貨膨脹於未然。

前面提到過,過多的資金或貨幣追逐太少的商品及勞務,會造成通貨膨脹。在一般狀況下,生產面增加的速度是較緩慢的,如果社會上的貨幣數量增加太快,一定會造成通貨膨脹。因此,中央銀行必須要謹慎地控制資金的供應,才能維持物價的穩定。

緊縮貨幣對抗通貨膨脹

簡單地說,如果中央銀行認為社會上的資金太多了,可能會引起通貨膨脹,就應該設法減少資金供給,這時中央銀行採取的措施就叫做「貨幣緊縮政策」。反之,當中央銀行認為社會上資金不足時,就會增加資金供給,而採取「貨幣寬鬆政策」。

那麼,中央銀行用什麼方法來寬鬆或緊縮資金的供給呢?通常,中央銀行行的方法有調整重貼現率、存款準備率,以及進行公開市場操作等。

資金水準鬆緊要適當

重貼現率是銀行在短期資金不足時,向中央銀行請求借款所適用的利率。當中央銀行降低重貼現率時,銀行的借款成本降低,而會向中央銀行借入較多的資金。這表示在當時的經濟狀況下,中央銀行樂見資金寬鬆。

反之,如果中央銀行提高重貼現率,則表示中央銀行正送出警訊,設法使過熱的經濟活動「降溫」,避免形成通貨膨脹。

存款準備率是規定銀行所收受的存款中,必須保留而不能貸放出去的比率。比方說存款準備率是10%,表示銀行每收受100元的存款,必須保留10元交由中央銀行保管。

如果,中央銀行將存款準備率降低,則銀行有較多的資金可以貸放出去,表示中央銀行採取的是寬鬆的貨幣政策。反之,調高存款準備率會使銀行的放款能力降低,社會上的資金將減少,而形成緊縮的貨幣政策。

所謂公開市場操作,是指中央銀行在公開的金融市場上,買入或賣出票(政府債券、商業本票等)。當中央銀行從市場上買入票,並付出款項時,市場上的資金會增加。反之,賣出票時,中央銀行收回資金,市面上的銀根會緊縮,而可以減輕通貨膨脹的壓力。

關切物價,無時無刻

公開市場操作是中央銀行最常使用的貨幣政策工具。必要時,中央銀行可以每天隨時進行公開市場操作,以影響整個社會的資金水準。

因此,中央銀行無時無刻不在密切觀察各種經濟現象,調節資金狀況,使國家經濟活動能順利運作,並且嚴防通貨膨脹發生。

防範通貨膨脹大家起來

其實,維持物價穩定,單靠中央銀行是不夠的。

除了中央銀行以外,政府其他單位也都對穩定物價付出不少心血。多年來,財政單位合宜的財政政策,農漁業單位協助維持充裕的食物供應,工業單位幫助提供質優且價廉的工業產品,以及其他政府單位在產銷制度及運輸系統上的改進,使物資供應順暢等等,都是物價穩定的功臣。

消費者的智慧,通貨膨脹的剋星

每個人都有機會,也有責任參與防範通貨膨脹的工作。

社會上一些不當的行為,例如不肖商人利用聯合壟斷、囤積居奇,以及誇大宣傳等方式哄抬物價,都會直接或間接造成通貨膨脹。此時,如果消費者不夠理性,或者跟進搶購囤積,或者未辨宣傳真偽盲目購買,往往助長不肖商人的氣勢,造成物價上揚。

因此,大家應該起來做個有智慧的消費者,以正確、理性的消費行為,配合政府的努力,防範通貨膨脹;一方面可以共同維護經濟的穩定成長,另一方面也可以確保自己的權益。

 

資料來源:http://www.cbc.gov.tw/secretariant/inflation.htm

2. 央行政策

中央銀行昨日理監事會決議升息一碼,將重貼現率由目前的.三七五%調升至.六二五%,這是央行近四年來首次升息。央行總裁淮南指出,升息一碼象徵台灣寬鬆貨幣政策時代結束,台灣目前短期實質利率已呈負數,明年通貨膨脹壓力可能升高,為消弭通貨膨脹預期心理,必須調升利率維持經濟穩定....... (摘自2004/10/01 中國時報)

3. 通貨緊縮

為什麼會通貨緊縮?

通貨緊縮和通貨膨脹正好相反,是指平均物價水準不斷下滑的現象。經濟學家普遍認為當消費者物價指數(CPI連跌兩季時,就表示已經出現了通貨緊縮的現象。當國家的經濟成長疲弱時,消費者的消費意願會降低,使得市場在供過於求的狀態下,物價開始下跌,社會大眾會因為預期物價將持續下跌,因而採取延遲購買、觀望等待的態度,造成消費者支出下滑,連帶地促成物價再下跌,經濟停止成長,因而發生通貨緊縮的現象。而企業為了刺激景氣,又進一步降低售價,致使經濟又陷入衰退,形成可怕的通貨緊縮惡性循環。過去十年日本經濟緊縮是一個很好的教訓,一九九○年代日本因經濟泡沫化,而逐漸陷入通貨緊縮的恐慌,雖然39元的平價商店興起,隨處可見價格破壞戰,使得一方面商品價格下跌,一方面企業獲利減少,出現減薪、裁員的情形,更進一步地抑制了消費。日本央行為了刺激景氣,採取調降利率的寬鬆貨幣政策,演變成幾乎是零利率的狀態,但由於物價下跌的速度比利率下降的速度快,且利率無法再調降變成負的,因此,貨幣政策對改善經濟蕭條的情況完全使不上力。

通貨緊縮對經濟的傷害

通貨緊縮除了使消費者減緩消費外,也使得資產價格縮水,人們因為覺得自己薪資縮水而不願意多消費,對消費採取謹慎保守的態度,使消費量進一步萎縮。且物價跌得愈凶,借貸的實際成本就愈高,因為今天向銀行所借的100萬元,在一年以後要還的金額會比當初約定要還的本利和的價值還高,使得貸款人的實質債務加重。而且隨著物價下跌,年後的100萬元相較於當初借來的100萬元更具有購買力,人民因而寧願囤積現金,也不願提早償還貸款,造成民間債務大量累積,銀行收不回來的呆帳增加了,可能引發銀行倒閉的危機。面對呆帳的風險,銀行因此緊縮銀根,但調高利率卻也提高了貸款成本,使得龐大的庫存現金帶放不出去,不能順利地將資金注到經濟體系中,借不到錢的中小企業面臨生存危機。因此,廠商為了降低損失而減少生產,引發裁員及延緩投資的行動,企業的利潤再度下滑,進而使經濟成長受阻。此外,整體資產價格的下跌更是嚴重,房地產與股價的下跌直接引發消費者的信心危機,害怕現在買會有損失,但消費者愈是延後消費或投資,物價下跌的情況便會愈嚴重。此時若央行降息也無法帶動民間投資,將使得通貨緊縮更形惡化,加重經濟衰退的現象。因此通貨緊縮對經濟與民生的殺傷力遠比通貨膨脹厲害,會使整經濟陷入嚴重的惡性循環。

如何對抗通貨膨脹與通貨緊縮

通貨膨脹的因應方式

當大家手邊的金錢過多而競相搶購商品,會使得商品及勞務的總需求大於總供給,這種由需求拉動的通貨膨脹是造成物價上揚最常見的情形。一般解決通貨膨脹的方法有兩種,一是「冷火雞法」,採取激烈冷卻的方式以迅速緊縮市場上的貨幣供給,立即冷卻通膨的現象,但經濟成長卻會大受影響。另一種較溫和的方式是「漸進式法」,透過慢慢減少市場上的貨幣供給量,使物價上漲的情形逐漸趨緩,對經濟成長的影響也比較緩和,但要消除通貨膨脹的現象可能較為費時。

這兩種方式都是藉由緊縮貨幣的供給來達成,必須由中央銀行來操作,例如:調高重貼現率,使市場利率提升,減少貨幣供給,設法使過熱的經濟活動降溫;或調高法定準備率,使銀行可貸放的資金減少,緊縮信用;或透過發行政府公債,收回現金以減少市場流通的貨幣等,都可以減輕通貨膨脹的壓力。像是中大陸於二○○四年四月底宣布行使經濟降溫的宏觀調控措施,效果就相當於緊縮性的貨幣政策,目的也是在抑制通貨膨脹的大幅上升。

因應通貨緊縮的政策

通貨緊縮是因為過度供給與需求不足所造成,如果要改善通貨緊縮的情況,當然以提振國內需求為優先。中央銀行可採取寬鬆的貨幣政策,利用調降利率來刺激景氣,鼓勵民間消費,讓企業的借貸成本下降,增加企業借錢來投資的意願。過從日本慘痛的通縮經驗中發現,由於物價下滑的速度往往比利率下滑的速度還快,使得日本央行以降刺激景氣的成效有限。因此,央行的貨幣決策時機很重要,必須在市場資金緊縮時,適時採取資金把關的措施,以避免物價持續下跌,使貨幣政策失去影響經濟成長的力量。此外,面對民間消費投資不振,可以藉由擴張性財政政策來達到提振景氣的作用,如:減稅或擴大公共支出。但此作法必須考慮到政府是否還有舉債及減稅的空間,及有計畫地編列預算避免排擠其他重要支出等,才不至於浪費了國家資源,延誤了提振經濟的時機。

 

資料來源:

溫美珍。圖解經濟學。台北:博士文化。2006144-146

4. 物價變動值得重視,不值得緊張

不需要過分憂慮

如果有些經濟現象的出現使人困惑,那麼有些經濟政策所帶來的利弊互見的後果,更容易引起爭論。

在當前言論自由氾濫的潮流中,一般人民對於經濟政策的認知,常被利益團體的聲音大小所左右。幸好在目前物價問題上,政府與民間都已共同體認到物價上漲的威脅。

由於大陸撤退前惡性通貨膨脹的慘痛經驗,政府決策階層對物價上升一直懷有最深的戒懼之心。在一九五三~九六年間,台灣地區的物價相當穩定。以消費者物價為例,在四個階段中的平均上升率都未超過9%:

一九五三~六二年:8.7

一九六三~七二年:6.1

一九七三~八七年:7.9

一九八八~九六年:2.9

在這44年中,只有7年的物價上升超過二位數字。

澄清一些觀念

首先讓我們澄清環繞物價上升的五個觀念:

1. 溫和性」的物價上升可以容忍:當物價上升率變成10%(二位數字)時,多數經濟學者認為這已經超過「可以容忍的區域」。超過20%時,惡劣通貨膨脹就逐漸形成。如果物價上漲在45%左右,則認為是「溫和」的。如果真要維持比溫和性物價上升更低的水準,整個社會常常就必須忍受較多的失業與較低的成長。

2. 物價上升中也有跌價的:當近月來食物、房屋、計程車資、修理費用等上升時,一些商品的價格,或因供需關係、或因台幣升值、或因關稅降低,如汽車、家電用品、化妝品、領帶、夾克等價格則下降。

此外值得指出,由於消費者物價指數只包括1,140種與家庭消費相關的樣本商品,因此,就無法反映未包含在指數中商品的漲跌,如股票、房地產。

3. 持續性物價上升要避免:它會傷害人民儲蓄和投資意願、產品輸出、生活安排(尤其是退休者)及財富分配。尤其當物價上漲是來自政府財政赤字時,諾貝爾經濟獎得主傅利曼教授就會大聲苛責:「這就變成了一種變相的『徵稅』,強迫每個人來分擔。」

4. 對物價沒有特效藥:物價「管制」與「限價」看來最容易立刻見效,但絕少成功的。否則,一紙命令,普天之下就不會有物價的問題。對付物價膨脹的根本辦法是找出病源,然後再開出處方。

5. 預期心理要防止:當物價上漲的預期心理逐漸形成時,這就真會加快物價的上漲速度。因此,媒體對物價的報導與官員對物價的評論,固然不能掩飾,但不能誇大;「誇大」其危機意識就會產生「火上加油」的不良影響。更重要的是:只有靠政策工具的立即運用,才能減少物價上升的預期心理。

平常心看物價

二十世紀的兩大病症就是大量的失業人口與惡性的物價上升。兩者之中,物價膨脹尤為可怕。因此,在大陸經濟改革過程中,連續遇到持續物價上漲時,中共當局便不得不放慢調整步伐。

這也就是為什麼遠在一九二○年代,凱因斯就說過:「要推翻現有的社會基礎,最巧妙、最有效的方式,莫過於擾亂通貨。這一個過程使得經濟法則中所有內含的力量都趨於毀滅。」

但是,只要中央銀行總裁採取適當的政策,台灣的物價便可以保持長期的穩定。我們同意陸民仁教授的論點:「以平常心看物價變動」。

影響物價上升的因素與政策

物價上升的因素

選用對策

(一)外匯累積過多→貨幣供給大增

中央銀行採取

控制貨幣供給

(二)資金過多、利率過低

中央銀行採取

提高利率

台幣適度升值

(三)工資成本與環保成本增加

提高生產力

提高產品附加值

加強勞資雙方溝通

(四)輸入的原料(如石油)價格上升

運用外匯,大量購買

(五)太多的游資、太少的投資管道追逐國內有限的商品

開放投資範圍

擴大進口

降低關稅

運用公債,擴大公共投資

公營事業股票上市

開放海外投資

(六)預期心理

教導人民具有正確觀念

政策工具要及時使用

 

資料來源:

高希均、林祖嘉。經濟學的世界:下篇篇《總體經濟理論導引》。台北:天下文化。2002128-129

 

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